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发表于 2021-01-13 09:08:52 永利网页版
价值的洼地,疯牛行情即将启动

$银邦股份(SZ300337)$基本面分享:

银邦股份官网上显示主营业务是国内规模最大的钎焊用铝合金复合板带箔生产企业之一,主要产品为铝基系列 、 铝钢复合系列 、 多金属系列 、 装备制造,毛利润不足6%,所以银邦股份之前都冠名绩差股,这样的企业从业绩和成长性上都没有任何看点,除了炒炒概念以为,没有价值投资的能力。但是从去年开始该公司的业务有了新的进展。体现如下。

一:新能源汽车领域

经过多年努力,公司成为了法雷奥、马勒、大众等国际一流汽车企业的重要供应商,近年来,随着新能源汽车产业的快速发展,公司也大力开发新能源汽车冷却部件核心材料,现在已经通过下游合作伙伴同国内外主要新能源车型都进行了配套。另外公司在互动平台公告,公司的铝基复合材料应用于充电桩的散热系统,但所占公司营业收入比例很小,2020年1-9月销售额为200万元左右,随着新能源充电桩大力发展,公司在这一项的业务增长也是可期的。目前公司在汽车和新能源汽车领域在轻量化设计进展也很突出。从之前的卖原材料端,到目前的量身定制进行配套设施,背靠有先进的原材料产品。在新能源汽车领域,经过公司多年的潜心研发和持续不断的工艺改进,公司生产的新能源车电池热管理系统材料获得了 大量客户的认可,截止到2020年末,公司已经成为十余家车企数十个新能源车型的主要供应商:

二:消费电子

给客户量身定制的产品中,最突出的是华为P40系列手机摄像头模组轻量化材料,在今年上半年的相关收入已经达到3283.51万元,超过了去年全年之和,另外公司的公告中显示,在手机业务已经和富士康,小米,华为都有合作,在报告期内显示手机轻量化设计在材料端公司处于领先地位,并且加大了投入,继续和国内更多的手机制造商合作。这一项增长比较显着,目前大家用的手机在摄像头明显比前几年大出很多,基本都是多摄,这样对材料端轻量化设计至关重要,另外金属外壳手机也逐渐流行起来,硬度和轻量化对于铝钢来说是个不错的选择。可以预期的是在消费电子领域,电脑,手机,家电中都有显着的地位,在公司的报告期内都有体现,拥有材料端的优势,精准定制,产品之间的协同作用将是银邦股份的优势。

三:大飞机和航空发动机

这 一项主要是公司参股的无锡飞尔康,飞而康当前产品主要服务于航空航天行业,包括飞机、火箭、航空发动机、燃气轮机、卫星等产品的零部件生产。公司子公司飞而康作为C919唯一的金属3D打印零部件供应商,目前银邦股份持有飞尔康19%的股权,飞尔康目前注册资本2.3亿,公司估值5.3亿。随着国产大飞机的量产,相关经营收入会显着提高。

四:军需品显着增加

公司的多金属复合材料多为特种车辆的防护,公司在海工装备领域也有长足的合作,2019年公司100%控股贵州黎阳天翔科技有限公司,从2019年业绩1.3亿,利润4900多万,到2020年上半年,公司营业收入1.2亿,营业利润3900多万营业收入和利润都出现大幅度的增长,该子公司多为军需品,这一项也是增长非常显着。今年起军工板块增长显着,从现有的各大公司的业绩报表看,军工是今年上市公司最大的增长点。随着国土安全的日益尖锐,国防现代化建设将会空前的加快。子公司黎阳也有原来的注册资本1333万增加到2.68亿,银邦增资到1.87亿多。控股子公司贵州黎阳天翔科技有限公司现有主要产品均为军方单流水供货,新进入的航空发动机零部件加工领域也具有 较高的竞争门槛,

从2019年期,公司已经从单一卖铝块的生产企业向多方向精准定制领域发展,从业绩报表看,2019年前3季度亏损6300多万,到2020年第三季度在半年报亏损的情况下,扭亏为赢,营业利润达到1300多万,对于该公司的成长性和业绩都是一个小拐点,更多的细节将会在年报中有较高的体现。

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